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　　值得注意的是，國企與非國企利潤增長呈現(xiàn)顯著分化，國企效益顯著提升，7月利潤增速高達34.2%，并且負債率同比下降0.5個百分點，國企去杠桿成效顯現(xiàn)。

　　工業(yè)利潤有望保持較高增速

　　國家統(tǒng)計局27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示，今年1月到7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.2%，增速比1月到6月份放緩0.8個百分點，這是累計增速連續(xù)5個月回落。

　　其中，7月份利潤同比增長16.5%，增速比6月份放緩2.6個百分點。

　　國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平分析稱，7月利潤增速放緩主要受極端高溫天氣條件下部分企業(yè)放假、停產(chǎn)等短期非經(jīng)濟因素影響�？傮w看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進，企業(yè)效益同比呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，工業(yè)利潤繼續(xù)保持較高增速。

　　中信證券(17.140, 0.49, 2.94%)首席經(jīng)濟學家諸建芳表示，上半年工業(yè)企業(yè)利潤增速較高主要是由于低基數(shù)和PPI大幅上漲導致。因此可以預計，由于下半年低基數(shù)效應不復存在，PPI漲幅也將因為基數(shù)效應隨之回落，工業(yè)企業(yè)利潤增速會持續(xù)回落。

　　不過，他認為，由于GDP仍然將保持6.5%至7.0%左右的中高速增長，工業(yè)品的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)得到初步化解，未來半年至一年工業(yè)企業(yè)利潤仍然將保持8%至12%左右的增長。

　　其實，從目前工業(yè)生產(chǎn)和PPI走穩(wěn)來看，企業(yè)盈利仍有支撐。市場普遍預期，即將公布的8月工業(yè)增加值同比增速有望回升，而PPI同比有望繼續(xù)持穩(wěn)在5.5%左右。

　　國企效益顯著回升 去杠桿見成效

　　分企業(yè)屬性來看，國企與非國企利潤增長呈現(xiàn)顯著分化局面。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月到7月份，國企利潤同比增長44.2%，其中7月增長34.2%，較6月加快13.5個百分點。而同期，集體企業(yè)利潤增長3.7%，股份制企業(yè)利潤增長22.9%，私營企業(yè)利潤增長14.2%。

　　申萬宏源(5.870, 0.12, 2.09%)證券首席宏觀分析師李慧勇對此表示，國企效益顯著回升，與工業(yè)整體以及非國企形成明顯對比。主要原因是石油加工、煤炭和鋼鐵等行業(yè)效益明顯提升。“在供給側(cè)改革的過程中，資源日益向優(yōu)勢的國企龍頭集中。”

　　值得注意的是，在效益改善的同時，國企去杠桿也取得一定進展。

　　據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，7月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.8%，同比下降0.7個百分點。其中，國企資產(chǎn)負債率為61.1%，同比下降0.5個百分點。

　　今年下半年以來，中央多次強調(diào)，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重。上周召開的國務院常務會議提出，要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時機，做好降低央企負債率工作。

　　分析人士認為，未來有關(guān)國企尤其是央企去杠桿的政策有望繼續(xù)出臺，隨著一系列政策的實施，將推動央企資產(chǎn)負債率總體持續(xù)穩(wěn)中有降。

　　此外，分行業(yè)來看，上游行業(yè)利潤依然保持高速增長。數(shù)據(jù)顯示，1月至7月份，煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長13.7倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長1倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長45.6%，石油和天然氣開采業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利。